Procter & Gamble, 프록터 앤드 갬블(PG)는 생활 필수 소비재 기업으로, 68년 연속으로 배당 성장을 기록 중인 배당왕 주식입니다. 이 글은 PG의 재무제표, 배당, 주가 흐름을 종합 분석합니다.
🏢 기업 개요
Procter & Gamble(PG)은 미국 오하이오주 신시내티에 본사를 둔 세계 최대의 생활용품 기업 중 하나로, 브랜드 포트폴리오에는 Pampers, Gillette, Ariel, Tide, Pantene, Oral-B 등 글로벌 1위 소비재 브랜드가 다수 포함되어 있습니다. 특히 경기 불황에도 매출이 크게 흔들리지 않는 생활 필수 소비재 분야의 대표 배당 성장주로, 배당 지속성 측면에서 매우 높은 신뢰를 받아왔습니다. PG는 1890년대부터 배당을 지급해왔으며, 무려 68년 연속 배당 인상 기록을 이어오고 있는 전형적인 배당왕 종목입니다.
1️⃣ 재무제표 분석
PG는 생활 필수 소비재 산업의 강자로서, 매년 꾸준한 매출 증가와 함께 견고한 수익성과 재무 안전성을 유지하고 있습니다. 다음 표는 2020년부터 2024년까지의 주요 재무 지표를 요약한 것입니다.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| 총매출 (백만 달러) | 70,950.0 | 76,118.0 | 80,187.0 | 82,006.0 | 84,039.0 |
| 영업이익 | 16,103.0 | 18,483.0 | 19,057.0 | 20,948.0 | 21,302.0 |
| 순이익 | 13,027.0 | 14,306.0 | 14,653.0 | 14,879.0 | 15,496.0 |
| ROE (%) 계산값* | 27.8 | 30.7 | 31.1 | 29.4 | 29.5 |
| 잉여현금흐름 (FCF) | 13,310.0 | 13,199.0 | 12,115.0 | 13,313.0 | 13,313.0 |
| 부채/자본 비율 계산값* | 1.57 | 1.56 | 1.50 | 1.42 | 1.42 |
* 표시는 Seeking Alpha 제공 자료를 기반으로 직접 계산한 값입니다.
PG는 매출이 매년 평균 3~4%씩 증가하며 꾸준한 외형 성장을 보여주고 있습니다. 2024년 매출은 84,039백만 달러, 영업이익은 21,302백만 달러로 역대 최고치를 갱신했습니다. 순이익은 매년 안정적으로 증가하며 2024년에는 15,496백만 달러를 기록했습니다. ROE는 30% 내외로, 자본 효율성 면에서 매우 우수한 수치를 유지하고 있습니다. 배당 여력의 핵심인 FCF도 꾸준하며, 최근 5년간 120~130억 달러 수준으로 유지되고 있습니다. 부채/자본 비율은 2020년 1.57에서 2024년 1.42로 점진적으로 개선되어 재무 건전성도 향상되고 있습니다.
2️⃣ 배당 분석
🔹 최근 배당이력
| 배당락일 | 배당일 | 배당금 |
| 2025.04.21 | 2025.05.15 | 1.0568 |
| 2025.01.24 | 2025.02.18 | 1.0065 |
| 2024.10.18 | 2024.11.15 | 1.0065 |
| 2024.07.19 | 2024.08.15 | 1.0065 |
| 2024.04.18 | 2024.05.15 | 1.0065 |
| 2024.01.18 | 2024.02.15 | 0.9407 |
PG는 2025년 2분기에 분기 배당금을 $1.0065에서 $1.0568로 인상하여, 5% 상승하였습니다. 연간 $4.2272 수준이 예상됩니다. PG는 1890년부터 35년간 배당을 지급하였으며, 69년 연속 배당을 성장시켰습니다.
🔹 EPS, 배당금, 배당성향 추이
| 연도 | EPS ($) | 연간 배당금 ($) | 배당성향 (%) |
|---|---|---|---|
| 2020 | 5.13 | 3.1180 | 57.76% |
| 2021 | 5.69 | 3.4001 | 59.49% |
| 2022 | 6.00 | 3.6097 | 61.41% |
| 2023 | 6.07 | 3.7354 | 62.58% |
| 2024 | 6.18 | 3.9602 | 63.04% |
5년간 CAGR은 약 6.1%, 10년간 배당 CAGR도 약 5.3% 수준으로 배당 성장률이 우수합니다. 배당성향은 50% 후반에서 60% 초반까지 꾸준히 상승하였으나, EPS 역시 상승하고 있어, 현재 배당여력은 충분한 것으로 보입니다. 다만, 배당성향 상승이 언제까지 지속될건지에 대해서는 꾸준한 관찰이 필요할 것으로 보입니다.
3️⃣ 주가 분석
PG 주가는 최근 5년간 대체로 완만한 상승세를 유지하고 있으며, 연평균 변동폭은 ±5% 내외로 안정적인 흐름입니다.
| 연도 | 연간 고가 ($) | 연간 저가 ($) | 연말 종가 ($) |
|---|---|---|---|
| 2020 | 146.92 | 94.34 | 138.87 |
| 2021 | 165.35 | 118.90 | 160.45 |
| 2022 | 164.98 | 122.18 | 151.56 |
| 2023 | 179.99 | 138.73 | 157.14 |
| 2024 | 174.80 | 146.28 | 163.28 |
- 2023년 저점 $138.73 → 2024년 고점 $174.80
- 2025년 5월 현재 $163선까지 회복
- 배당락일 직후에도 큰 하락 없이 회복하는 패턴 유지
✅ 종합 결론
Procter & Gamble(PG)은 단순 고배당주를 넘어서, 수익성, 성장성, 안정성을 두루 갖춘 배당 성장주입니다.
- ROE 30% 수준으로 자본효율 우수
- FCF 기반 분기 배당, 68년 연속 배당 증가
- EPS와 배당의 동반 성장
- 낮은 변동성의 우상향 주가
PG는 장기 투자자에게 있어 복리 효과를 체감할 수 있는 대표 소비재 종목으로, 포트폴리오의 배당 안정성을 높이는 데 적합한 종목입니다.